Volatilität
Volatilität beschreibt die Schwankungsintensität (Standartabweichung) eines Bezugswertes in einem bestimmten Zeitraum (Bsp.: Preisschwankungen bei Aktien), die in der Finanzmathematik das Risikomaß angibt. Der Begriff Volatilität entstammt dem lateinischen Wort volatilis und bedeutet so viel wie „flüchtig“. Aufgrund der sich stetig verändernden ökonomischen Größen in der Wirtschaft wie z.B. Aktienkurse, Zinssätze, Rohstoffpreise oder Investmentfonds-Anteile, wird die Volatilität zumeist mit dem Risikomanagement in Verbindung gebracht.
Ermittelt wird die Volatilität, indem die Schwankungsbreite (Abweichungen nach oben und nach unten) um den Mittelwert herum errechnet wird. Dabei wird üblicherweise der Wert als Maßeinheit innerhalb eines Jahres festgelegt. Je größer diese Schwankungen sind, desto volatiler und dementsprechend risikoreicher ist eine Investition.
Unterscheidung
historisch: Die historische Volatilität bezieht sich auf die in der Vergangenheit aufgetretene Schwankungsbreite und dient als Referenz zur Bewertung der impliziten Volatilität einer Option.
implizit: Die von den Marktteilnehmern erwartete, bzw. prognostizierte Volatilität plant die Erwartung über die zukünftige Schwankungsbreite des Basiswertes.
Implizite Volatilität zur Risikominimierung
Um die Volatilität richtig berechnen oder bewerten zu können, hilft Anlegern das Risiko durch Schwankungen ihrer Wertanlagen (z.B. Aktien, Rohstoffpreise, Wechselkurse, Immobilien, etc.) zu ermitteln. Beispielsweise werden die Werte von Optionsscheinen mit Hilfe der Varianz ermittelt.
Allerdings gilt die Volatilität bzw. Standartabweichung nicht nur im Finanzsektor als Maßzahl. Die durchschnittliche Abweichung zum Mittelwert spielt auch in der Politik, Naturwissenschaft, Energiewirtschaft und Softwareentwicklung eine wichtige Rolle um Kennzahlen realistischer darzustellen.
Als Risikomaß für die Verlustwahrscheinlichkeit ist die Volatilität jedoch nicht zu sehen, da Schwankungen meist asymmetrische Verläufe haben und negative Ausschläge meist stärker ausfallen.
